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货币反弹!现在我们更需要化疗!而不是

时间:2017-12-13 17:40:06  作者:admin  来源:化疗  浏览:161  评论:0
内容摘要:  昨天晚上,央行公布了金融运行数据,其中大家最关心的M2余额为167万亿,同比增长9.1%,相对于10月份的8.8%高出了0.3个百分点,如果跟去年同期比,那么M2无疑仍然是大幅回落的,比上年同期低了2.3%,所以大家才会感觉到今年的钱,格外紧张。此外,M1也是回落的,分别比上月末和上一年低了0....

  昨天晚上,央行公布了金融运行数据,其中大家最关心的M2余额为167万亿,同比增长9.1%,相对于10月份的8.8%高出了0.3个百分点,如果跟去年同期比,那么M2无疑仍然是大幅回落的,比上年同期低了2.3%,所以大家才会感觉到今年的钱,格外紧张。此外,M1也是回落的,分别比上月末和上一年低了0.3个百分点和10个百分点,今年货币收缩的意图已经十分明显。不过有一个因素,不得不注意,就是10月的M2只有8.8%也许是不正常的,因为当时财政存款大幅增加,吸纳了不少资金沉淀,随着财政上的这种效应消失,M2回到9%以上,也许才是常态。本来M2就应该等于,P+CPI+3%左右,如果经济增长是6.9%,CPI是1.5%,那么M2在11%最有就算是中性,现在跌到9%附近,已经是很偏紧的货币政策。

  但这个月有一组数据,突然暴增,有点超预期,那就是当月人民币贷款,增加了1.12万亿元,重返万亿大关,同比增加了3281亿元,这些钱流向了棚改和扶贫,非金融企业贷款较10月也大幅反弹,除了短期贷款和票据融资由负转正之外,中长期贷款较10月多增近2000亿元达到4275亿元。说明10月份生产经营活动也有所好转,再结合PMI指标,表明经济下滑有望得到遏制,大家都敢借钱了,说明对于经济的预期不差。

  当然也有很多钱再度流向了楼市,11月住户部门贷款,增加了6205亿,短期贷款2028亿,中长期贷款4178亿,在全部贷款的比例里面,接近了40%。此外还有社会融资规模增量为1.6万亿元,创下历史次高水平,仅次于去年11月的1.8万亿元。而总存量已经达到了173.7万亿,不过,对实体经济发放的人民币贷款增加1.14万亿元这应该算是个好消息,社会融资大幅超预期,可能跟刚刚发布的资管新规有关,造成了非标准资产的融资增加,企业们怕以后拿不到钱,所以先把钱拿了再说。

  综合来看,11月的金融数据有所反弹,对企业贷款增加,经济需求逐渐恢复。但这中间房贷的比例仍然不低,另外棚户区也占据了一定的比例,这些都是支撑房价的因素,央行现在很纠结,如果流动性继续收紧,经济一定先完蛋,而经济冷了之后,企业干不下去了,社会资金都会从实业中退出,参与资本炒作,所以房地产还是会坚挺。

  如果流动性多了,经济还没有复苏,资产泡沫一定会率先起来。所以以楼市为代表的资产泡沫,就是中国经济的癌细胞,我们央行的操作,就是一个单纯的营养控制,大量供给营养肯定被癌细胞率先吸收了,少供营养,饿死癌细胞,那么你自己肯定率先完蛋。所以很显然,资产泡沫拖得太久,出现了癌变,这已经不是央行一个机构能够解决的问题了。

  我们要引导资金脱虚向实,就必须绕过这些癌细胞,把钱直接给到经济的手里,另外,还要采取定向的化疗,所以我们一直在说长效机制,必须解决房地产的资产泡沫问题,很多人还一直说,国家不会让房价跌,国家有卖地的利益,所以不会,如果一个人得了癌症,化疗和放疗肯定是痛苦的,至少比什么都不干痛苦,但为什么那么多人还是又花钱,又痛苦的在积极治疗,说白了就是为了保命,我们的经济也是如此,为了解决这个纠结的局面,为了中国经济未来的几十年增长,为了十几亿人,要把眼光放的长一点,把格局定的高一点。如今我们的放疗和化疗已经开始,一方面央行尽最大限度的紧缩,不给癌细胞更多的营养,另一方面,通过增加供给,通过税制调节,通过租购同权,来给资产泡沫刮骨疗毒。还是那句话,过程是痛苦的。但却能保命,否则随着全球金融回归到紧缩时代,如果始终保持国内外巨大的资产价格水位差,那么一定会出大问题,还记得几年之前的股市吗?大家说,中国的资本是封闭的,人傻钱多,股市就该比美国更贵,但经过这些年的资本,中国股市现在跟美国和港股比,一点都不贵。股市的资产价格已经与国际接轨。而且就是按照世界通行的市盈率估值体系。那么未来几年,你觉得是全世界房价向中国看齐呢?还是中国房价向世界看齐?

  昨天,韩国央行决定将基准利率从1.25%上调到1.5%,为2011年首次上调,韩国央行称,得益于全球经济复苏和与中国贸易的改善,韩...[详情]


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